¿Donde Invertir En 2010?

http://www.juancoccaro.com/

Ya en un nuevo año son muchos los analistas y los inversionistas que coinciden en dos cosas. En primer lugar no estamos tan lejos de otra Recesión y la segunda es que no habrá otro 60% de recuperación del mercado financiero.

Apenas un año después que WallStreet y la economía americana se intento reacomodar habiendo sufrido el gran colapso, son muy pocos los inversionistas, traders, empresarios, bancarios y altos ejecutivos que ven un futuro cercano económicamente positivo. Muchos administradores de fondos son optimistas, mientras que otros se preocupan tanto de la inestabilidad del dólar como del incremento en los impuestos. Hoy en día muchos inversores consideran que las acciones (el bear market se esta opcupando de eso) no estan muy accesibles ni super caras. Eso quiere decir que las acciones necesitan ser impulsadas por algún efecto externo, considerando que un fortalecimiento de la economía estadounidense sería un impulso muy importante.

La idea de que las grandes fortunas de estas economías influyen notablemente en las acciones es una de las frases que menos les gusta a los inversores. Yo creo que una empresa sólida tarde o temprano termina reflejando un avance en el precio de sus acciones. Y ya pasaron muchos años que aparenta estar desconectada la economía americana de WallStreet. Si hacemos un poco de memoria en el año 2000 la economía había crecido 1.8% mientras que las acciones había descendido mas de un 20%. Por eso el hecho de haber vivido varios mercados bearish nos hacen reflexionar cada día mas sobre nuestras inversiones. David Einhorn que es el director de Greenlight Capital con un manejo de 5 mil millones de dólares comentaba siempre que antes invertir tomaba datos sobre niveles de empleo y temas comerciales. El problema es que nadie sabe con exactitud hacia donde se dirigirá la economía de los Estados Unidos. El jefe de estrategias de Inversión de Wells Capital Management considera que la economía se encuentra en plena recuperación. Otros grandes inversores comoJames Paulsen consideran que la economía se encuetra del lado del miedo. Algunos inverisonistas como Jerry Jordan ya estan comprando acciones de compañias que se desempeñarían de buena manera si el mercado se deteriora nuevamente. Este inversor que es el creador del Jordan Opportunity Fund de 118 millones de dólares no es nada optimista en relación a la economía mundial. Haciendo referencia a la economía norteamericana el considera muy difícil una gran recuperación inmediata y cree que surgira una nueva recesión debido a los graves problemas que esta teniendo el sector manufacturero. Después estan los inversores del llamado grupo "New Normal" que siendo muy optimistas creen que la economía crecería lentamente y a mínimos históricos.

Ahora les quiero dejar unas acciones con análisis sobre como se desempeñarían bajo este posible mundo económico y financiero.

La Recesión Retorna

El panorama es muy complicado mostrando tasas de desempleo que siguen siendo altas, con un déficit fiscal cada día crece mas y con consumidores que siguen aumentando sus deudas. Estos son algunos detalles que estan provocando una posible recesión. Una buena inversión en épocas de recesión son las grandes compañias que comercializen mercancía a lo largo del mundo y que no necesitan una gran recuperación de la economía para poder ganar dinero.

GoldCorp (GG)

Si creen que el país esta amenazado por la inflación, entonces compren oro y si creen que el país estara sumergido en una deflación tambiém compren oro. Es lo menos riegoso dentro de todo los problemas que tiene la economía americana como ser su déficit fiscal, la perdida de poder del dólar, entre otros mas.

Los analistas creen que GoldCorp combina un fuerte balance financiero con la capacidad de capitalizarse en momentos difíciles. La compañia estuvo investigando "Penasquito Mine" en el país mexicano con el objetivo de seguir expandiéndose. También inició la construcción de una nueva mina en la ciudad de Ontario en Canada cerca de otras de sus minas de oro. Esta es una gran oportunidad de inversión para poder generar grandes ingresos. GoldCorp tiene uno de los mas bajos costos de producción en la industria minera con una fuerte balance que le permite tener una política de dividendos aceptable.

Comprar una mina es mucho mas riesgoso que comprar oro, porque las acciones mineras pueden caer derrotadas cuando los proyectos de construcción se demoran un poco y además un incremento en el precio de las acciones podría tener un impacto muy grande en los márgenes de ganancias de las minas. Pero hoy en día invertir en oro o en las minas es una atractiva oportunidad de mantenernos a salvo de las idas y vueltas de la economía.

CocaCola (KO)

CocaCola lo tiene todo realmente. Atractivas políticas de dividendos, negocio expandido a nivel mundial y un precio por acción muy accesible.

CocaCola generó ganancias mas alla de todo el problema que hay con la moneda americana y con los precios de los commodities. La compañia tiene la habilidad de generar grandes cantidades de efectivo que le permiten crecer y desarrollarse en cualquier terreno económico. El CEO de CocaCola Muthar Kent comentó que la idea de ellos es invertir mas de 2 billones de dólares en China durante los proximos 3 años.

Procter & Gamble (PG)

Con una posible recesión o no, Proceter & Gamble planea invertir 1 billón de dólares en nuevos clientes durante los próximos 5 años.

La popular firma con base en Cincinatti atravesó por varias turbulencias el año pasado por la gran cantidad de marcas privadas que compitieron por las ventas totales. Un dólar barato y la venta de su ramo farmacéutico le generaron 3 billones de dólares en efectivo, lo que le brinda cierta protección a medida que se bajan los precios para incentivando a los "shoopers". El CEO Robert McDonald comentó que P&G esta invirtiendo mucho dinero en nuevos productos y en extensiones de marcas como son los aceites de la marca Olay en Asia.

Abbot Laboratories (ABT)

Las acciones del entorno médico estan rodeadas de una gran cantidad de preguntas. Las farmacéuticas mas grandes están teniendo problemas para seguir protegiendo las patentes de sus drogas mas importantes. Mientras que otras ganancias pueden ser acortadas por los reembolsos en la medicina.

Abbot esta aprovechando muy bien sus ganancias ya que ha venido realizando interesantes adquisiciones. La mas grande fué el desembolso de 6 mil millones de dólares para adquirir el sector farmacéutico de Belguim´s Solvey lo que termino de transformar a Abbot en un jugador importante en el mundo de las vacunas. La acción esta cotizando 3 veces mas que las ganancias previstas por los analistas para este 2010 y con un 3% de dividendos.